Modelos de equilibrio general dinámicos y estocásticos para Colombia 1995 – 2011
Main Article Content
Keywords
Abstract
Este documento presenta una revisión cronológica de los Modelos de Equilibrio General Dinámicos y Estocásticos (DSGE) desde 1995 hasta el 2011 desarrollados para la economía colombiana. Los modelos DSGE siguen la corriente de los nuevos modelos neo keynesianos y neoclásicos que se caracterizan por incluir optimización intertemporal, expectativas racionales, competencia imperfecta, costos de ajuste de precios y rigideces; pero aún les falta por incluir temas como la heterogeneidad en los consumidores y racionalidad limitada. Estos modelos son dinámicos por cuanto todas las decisiones que toman los agentes se consideran intertemporales y son estocásticos porque incorporan perturbaciones con incertidumbre que afectan de manera continua a la economía. En Colombia la mayoría de estos modelos se han diseñado para evaluar y pronosticar políticas monetarias, aun falta por desarrollar modelos que cubran mejor las políticas fiscales, el mercado y la informalidad laboral.
Abstract
This paper shows a chronological survey of dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) models from 1995 until 2011 developed to Colombian economy. The DSGE models follows the stream of new neo Keynesian models which includes intertemporal optimization, rational expectations, imperfect competence, adjust prices cost and rigidities; but still it is missing heterogeneity in consumers and bounded rationality. These models are dynamic because all decisions are intertemporal and stochastic due to include perturbations with uncertainty which affect continually to economy. In Colombia almost all these models have been designed to evaluate and forecast monetary policies, issues like fiscal policy, labor market and informality have yet to be fully explored.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Arango, J., García, O., Hernández, G. y Ramírez, J. (1997). Un MEG Computable con competencia imperfecta para Colombia. Archivos de Macroeconomía, 59.
Argüello, R. (2004). An Exploratory Assessment of the potential impact of the free trade area of the Americas on the Andean Community. Borradores de Investigación, 46.
Arias, A. (2002). Banking Productivity and Economic Fluctuations. Desarrollo y Sociedad, 49, 1-59.
Comité Técnico Interinstitucional. (2010). Banco de la República, Ministerio de Hacienda y Crédito Público y Departamento Nacional de Planeación. Una regla fiscal para Colombia.
Bernanke, B., Gertler, M. & Gilchrist, S. (1998). The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework. National Bureau of Economic Research. 6455.
Blanchard, O. & Khan, C. (1980). The Solution of Linear Difference models under rational Expectations. Econometrica, 48(5), 1305 - 1311.
Bonaldi, P., González A., Prada, J., Rodríguez, D. y Rojas, L. (2009). Método numérico para la calibración de un modelo DSGE. Borradores de Economía, 548.
Bonaldi, P. (2010). Identification problems in the solution of linearized DSGE models. Borradores de Economía, 593.
Bonaldi, P., González, A., y Rodríguez D. (2010). Importancia de las rigideces reales y nominales en Colombia. Borradores de Economía, 591.
Bustamante, C. (2011). Política monetaria contra cíclica y encaje bancario. Borradores de Economía, 646.
Clarida, R., Gali, J. & Gertler, M. (1999). The Science of Monetary Policy A New Keynesian Perspective. Journal of Economic Literature, 37, 1661–1707.
Clements, B., Flores, E. & Leigh, D. (2009). Monetary and Fiscal Policy Options for Dealing with External Shocks Insights from the GIMF for Colombia. IMF Working Paper. WP/09/59.
Christensen, I. & Dib, A. (2006). Monetary Policy in an estimated DSGE model with a Financial Accelerator. Bank of Canada. Working Paper 2006-9.
Christiano, L., Eichenbaum, M. & Evans, C. (2005). Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a shock to Monetary Policy. Journal of Political Economy, 113(1), 1-45.
Dixit, A. y Stiglitz, J. (1977). Monopolistic competition and optimum product diversity. American Economic Review, 69(5), 961- 963.
Fergusson, L. (2003). Tributación Crecimiento y Bienestar. El caso colombiano 1970 – 1999. Centro de Estudios sobre Desarrollo Económico CEDE. Universidad de los Andes.
Goodfriend, M. & King, R. (1997). The new neoclassical synthesis and the role of monetary policy. NBER Macroeconomics Annual, 12, 231-283.
Gómez, J., Uribe, J. y Vargas, H. (2002, enero). The implementation of Inflation targeting in Colombia. Ponencia presentada en la conferencia ”Inflation Targeting, Macroeconomic Modelling and Forecasting”. Banco de la República and Bank of England. Bogotá.
Gómez, W. & Posada, C. (2004). Un choque del activo externo neto y el ciclo económico Colombiano 1994-2001. Banco de la República.
Gonzales A., Mahadeva, L., Rodríguez, D. & Rojas, L. (2009). Monetary Policy Forecasting in a DSGE Model with Data that is Uncertain, Unbalanced and About the Future. Borradores de Economía, 559.
González, A., Mahadeva L., Prada, J. & Rodríguez, D. (2011). Policy Analysis Tool Applied To Colombian Needs PATACON Model Description. Borradores de Economía, 656.
Hamman, F. y Riascos, A. (1998). Ciclos económicos en una economía pequeña y abierta aplicación para Colombia. Borradores de Economía, 89.
Hamman F., Julio J., Restrepo P. & Riascos, A. (2004). Inflation targeting in a small open economy. Banco de la República.
Karagedikli, Ã. z., Matheson, T., Smith, C. & Vahey, S. (2010). RBCs and DSGEs: the computational approach to business cycle theory and evidence. Journal of Economic Surveys, 24(1), 113-136.
Kydland, F. & Prescott, E. (1982). Time to build and aggregate fluctuations. Econometrica, 50(6), 1345 – 1370.
Kumhof, M., Laxton, D., Muir, D. & Mursula, S. (2010). The Global Integrated Monetary and Fiscal Model (GIMF) - Theoretical Structure. IMF Working Paper. WP/10/34.
Leigh, D. (2008). Achieving a Soft Landing the role of Fiscal Policy. IMF Working Paper.
López E., Ripoll, M. y Cepeda, F. (1994). Crónica de los Modelos de Equilibrio General en Colombia. Borradores de Economía, 13.
López H., Rhenals R., Botero J. y Posso C. (2008). Conveniencia de una regla fiscal de balance estructural para Colombia. Borradores de Economía, 497.
López M., Prada J., Rodríguez N. (2008). Financial Accelerator Mechanism in a small open economy. Borradores de Economía, 525.
López, M. & Prada, J. (2009). Optimal Monetary Policy and Asset Prices the case of Colombia. Borradores de Economía, 583.
Lora, E. (2008). Técnicas de medición económica. Bogotá: Alfaomega.
Mccallum, B. & Nelson, T. (1999). An Optimizing IS-LM Specification for Monetary Policy and Business Cycle Analysis. Journal of Money, Credit and Banking, 31(3), 296- 316.
Mahadeva, L. & Parra, J. (2008). Testing a DSGE model and its partner database. Borradores de Economía, 479.
Mankiw, G. (2000). The savers – spenders theory of fiscal policy. American Economic Review, 90(2), 120-125.
(2006). The macroeconomist as scientist and engineer. Journal of Economic Perspectives, 20(4), 29-46.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público. (2010). Estrategia Económica y Fiscal 2010 – 2014.
Ocampo J., Sánchez, F., Hernández G., Prada M. (2004). Crecimiento de las exportaciones y sus efectos sobre empleo desigualdad y pobreza. Centro de Estudios sobre Desarrollo Económico CEDE. Universidad de los Andes. Bogotá.
Parra, J., (2008). Hechos estilizados de la economía colombiana: Fundamentos para la construcción y evaluación de un modelo DSGE. Borradores de Economía, 509.
Perdomo, A., (2008). Modelo Estándar de Equilibrio General Computable. Archivos de Economía, 342.
Pérez J. (2005). Evaluación de Reglas de Tasa de Interés en un Modelo de Economía Pequeña y Abierta. Banco de la República.
Pérez, D. (2009) Una aproximación para analizar la estabilidad financiera por medio de un DSGE. Reporte de Estabilidad Financiera. Banco de la República.
Prada, J. (2008). Financial Intermediation and Monetary Policy in a Small Open Economy. Borradores de Economía, 531.
Rankin, N. (1998). How does uncertainty about future fiscal policy affect current macroeconomic variables? Scandinavian Journal of Economics, 100(2), 473-494.
Rotemberg, J. & Woodford, M. (1997). An optimization-based econometric framework for the evaluation of monetary policy. NBER Macroeconomics Annual, 12, 297-346.
Torres, José. (2009). Introducción al Equilibrio General Dinámico. Universidad de Málaga. Málaga.
Uribe, A. (2004). Exención a la reinversión de dividendos Un MEG Computable. Centro de Estudios sobre Desarrollo Económico CEDE. Universidad de los Andes.
Walras, L. (1874) Elements of pure Economics or the theory of social wealth. Homewood Irwin.
Wallis, K. (2008). Macroeconomic modeling in Central Banks in Latin America. CEPAL. Naciones Unidas.
Woodford, M. (2003). Interest and Prices. Princeton: Princeton University Press.
Argüello, R. (2004). An Exploratory Assessment of the potential impact of the free trade area of the Americas on the Andean Community. Borradores de Investigación, 46.
Arias, A. (2002). Banking Productivity and Economic Fluctuations. Desarrollo y Sociedad, 49, 1-59.
Comité Técnico Interinstitucional. (2010). Banco de la República, Ministerio de Hacienda y Crédito Público y Departamento Nacional de Planeación. Una regla fiscal para Colombia.
Bernanke, B., Gertler, M. & Gilchrist, S. (1998). The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework. National Bureau of Economic Research. 6455.
Blanchard, O. & Khan, C. (1980). The Solution of Linear Difference models under rational Expectations. Econometrica, 48(5), 1305 - 1311.
Bonaldi, P., González A., Prada, J., Rodríguez, D. y Rojas, L. (2009). Método numérico para la calibración de un modelo DSGE. Borradores de Economía, 548.
Bonaldi, P. (2010). Identification problems in the solution of linearized DSGE models. Borradores de Economía, 593.
Bonaldi, P., González, A., y Rodríguez D. (2010). Importancia de las rigideces reales y nominales en Colombia. Borradores de Economía, 591.
Bustamante, C. (2011). Política monetaria contra cíclica y encaje bancario. Borradores de Economía, 646.
Clarida, R., Gali, J. & Gertler, M. (1999). The Science of Monetary Policy A New Keynesian Perspective. Journal of Economic Literature, 37, 1661–1707.
Clements, B., Flores, E. & Leigh, D. (2009). Monetary and Fiscal Policy Options for Dealing with External Shocks Insights from the GIMF for Colombia. IMF Working Paper. WP/09/59.
Christensen, I. & Dib, A. (2006). Monetary Policy in an estimated DSGE model with a Financial Accelerator. Bank of Canada. Working Paper 2006-9.
Christiano, L., Eichenbaum, M. & Evans, C. (2005). Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a shock to Monetary Policy. Journal of Political Economy, 113(1), 1-45.
Dixit, A. y Stiglitz, J. (1977). Monopolistic competition and optimum product diversity. American Economic Review, 69(5), 961- 963.
Fergusson, L. (2003). Tributación Crecimiento y Bienestar. El caso colombiano 1970 – 1999. Centro de Estudios sobre Desarrollo Económico CEDE. Universidad de los Andes.
Goodfriend, M. & King, R. (1997). The new neoclassical synthesis and the role of monetary policy. NBER Macroeconomics Annual, 12, 231-283.
Gómez, J., Uribe, J. y Vargas, H. (2002, enero). The implementation of Inflation targeting in Colombia. Ponencia presentada en la conferencia ”Inflation Targeting, Macroeconomic Modelling and Forecasting”. Banco de la República and Bank of England. Bogotá.
Gómez, W. & Posada, C. (2004). Un choque del activo externo neto y el ciclo económico Colombiano 1994-2001. Banco de la República.
Gonzales A., Mahadeva, L., Rodríguez, D. & Rojas, L. (2009). Monetary Policy Forecasting in a DSGE Model with Data that is Uncertain, Unbalanced and About the Future. Borradores de Economía, 559.
González, A., Mahadeva L., Prada, J. & Rodríguez, D. (2011). Policy Analysis Tool Applied To Colombian Needs PATACON Model Description. Borradores de Economía, 656.
Hamman, F. y Riascos, A. (1998). Ciclos económicos en una economía pequeña y abierta aplicación para Colombia. Borradores de Economía, 89.
Hamman F., Julio J., Restrepo P. & Riascos, A. (2004). Inflation targeting in a small open economy. Banco de la República.
Karagedikli, Ã. z., Matheson, T., Smith, C. & Vahey, S. (2010). RBCs and DSGEs: the computational approach to business cycle theory and evidence. Journal of Economic Surveys, 24(1), 113-136.
Kydland, F. & Prescott, E. (1982). Time to build and aggregate fluctuations. Econometrica, 50(6), 1345 – 1370.
Kumhof, M., Laxton, D., Muir, D. & Mursula, S. (2010). The Global Integrated Monetary and Fiscal Model (GIMF) - Theoretical Structure. IMF Working Paper. WP/10/34.
Leigh, D. (2008). Achieving a Soft Landing the role of Fiscal Policy. IMF Working Paper.
López E., Ripoll, M. y Cepeda, F. (1994). Crónica de los Modelos de Equilibrio General en Colombia. Borradores de Economía, 13.
López H., Rhenals R., Botero J. y Posso C. (2008). Conveniencia de una regla fiscal de balance estructural para Colombia. Borradores de Economía, 497.
López M., Prada J., Rodríguez N. (2008). Financial Accelerator Mechanism in a small open economy. Borradores de Economía, 525.
López, M. & Prada, J. (2009). Optimal Monetary Policy and Asset Prices the case of Colombia. Borradores de Economía, 583.
Lora, E. (2008). Técnicas de medición económica. Bogotá: Alfaomega.
Mccallum, B. & Nelson, T. (1999). An Optimizing IS-LM Specification for Monetary Policy and Business Cycle Analysis. Journal of Money, Credit and Banking, 31(3), 296- 316.
Mahadeva, L. & Parra, J. (2008). Testing a DSGE model and its partner database. Borradores de Economía, 479.
Mankiw, G. (2000). The savers – spenders theory of fiscal policy. American Economic Review, 90(2), 120-125.
(2006). The macroeconomist as scientist and engineer. Journal of Economic Perspectives, 20(4), 29-46.
Ministerio de Hacienda y Crédito Público. (2010). Estrategia Económica y Fiscal 2010 – 2014.
Ocampo J., Sánchez, F., Hernández G., Prada M. (2004). Crecimiento de las exportaciones y sus efectos sobre empleo desigualdad y pobreza. Centro de Estudios sobre Desarrollo Económico CEDE. Universidad de los Andes. Bogotá.
Parra, J., (2008). Hechos estilizados de la economía colombiana: Fundamentos para la construcción y evaluación de un modelo DSGE. Borradores de Economía, 509.
Perdomo, A., (2008). Modelo Estándar de Equilibrio General Computable. Archivos de Economía, 342.
Pérez J. (2005). Evaluación de Reglas de Tasa de Interés en un Modelo de Economía Pequeña y Abierta. Banco de la República.
Pérez, D. (2009) Una aproximación para analizar la estabilidad financiera por medio de un DSGE. Reporte de Estabilidad Financiera. Banco de la República.
Prada, J. (2008). Financial Intermediation and Monetary Policy in a Small Open Economy. Borradores de Economía, 531.
Rankin, N. (1998). How does uncertainty about future fiscal policy affect current macroeconomic variables? Scandinavian Journal of Economics, 100(2), 473-494.
Rotemberg, J. & Woodford, M. (1997). An optimization-based econometric framework for the evaluation of monetary policy. NBER Macroeconomics Annual, 12, 297-346.
Torres, José. (2009). Introducción al Equilibrio General Dinámico. Universidad de Málaga. Málaga.
Uribe, A. (2004). Exención a la reinversión de dividendos Un MEG Computable. Centro de Estudios sobre Desarrollo Económico CEDE. Universidad de los Andes.
Walras, L. (1874) Elements of pure Economics or the theory of social wealth. Homewood Irwin.
Wallis, K. (2008). Macroeconomic modeling in Central Banks in Latin America. CEPAL. Naciones Unidas.
Woodford, M. (2003). Interest and Prices. Princeton: Princeton University Press.